コーポレートファイナンスとは？意味や目的をわかりやすく解説

コーポレートファイナンスは、経営戦略と密接に関わる活動であり、企業価値を高めるために必要不可欠です。

まずは、コーポレートファイナンスの意味と目的について解説します。

コーポレートファイナンスの意味

コーポレートファイナンスは企業が行う財務活動全般に加え、資金調達、投資判断、資本構成の最適化、配当政策など多岐にわたる領域を包含する言葉です。

企業が事業を運営し成長させるためには、効率的かつ効果的な資金の管理が欠かせません。これらを体系的に行うことが、コーポレートファイナンスの役割です。

コーポレートファイナンスの目的

コーポレートファイナンスの主たる目的は、企業価値を最大化することです。企業価値とは、将来的に予想されるキャッシュフローを現在価値に換算して求めます。

企業価値最大化に向けては、最適な資金調達手段の選択、効果的な投資計画の策定、株主や利害関係者の利益を考慮した資本配分などを行う必要があります。

たとえば、事業の収益性を高める投資を優先し、リスクとリターンのバランスを取るなどの財務手段を考えることも、コーポレートファイナンスの役割です。企業の成長と持続可能性を支える重要な枠組みとして、経営戦略と密接に結びついています。 

コーポレートファイナンスで企業価値を求める具体的な方法について解説します。一般的には、NPV（正味現在価値）、DCF法、IRR（内部収益率）という3つの方法があります。

NPV（正味現在価値）

NPV（正味現在価値）は、投資の妥当性を評価する指標です。将来のキャッシュフローの現在価値を示すPVから、投資額を差し引いて算出したものがNPV（正味現在価値）になります。プラスであれば投資価値あり、0やマイナスであれば投資価値なしと判断します。

複数の投資対象の比較にも活用できるため、より良い投資先を選ぶ基準となります。  

DCF法

DCF法は、Discounted Cash Flow（ディスカウントキャッシュフロー）の略語です。将来のフリーキャッシュフローを現在価値に割り引いて合計し、企業価値を算出します。代表的な企業価値評価手法のひとつです。

将来の収益性を反映し、客観的に評価できるメリットがあります。一方、将来のキャッシュフローの予測が不確実な場合、評価結果が不正確となる可能性が高いです。また、適切な割引率の設定も容易ではなく、正しい価値判断を行うには、専門知識と豊富な経験が求められます。

IRR（内部収益率）

IRRとは、Internal Rate of Return（内部収益率）の略語です。投資による将来のキャッシュフローと投資額の現在価値が等しくなる割引率を指し、投資の収益率を評価する指標として使用されています。

現在価値の基準で、投資期間全体を通じた収益性を算定でき、投資期間が異なる投資対象の複数比較が可能です。基本的にはIRRの数値が高いほど投資効率が良いとされます。しかし、IRRは、投資の規模や利益の大小に関する考慮がなく、場合によっては収益額が低い案件を選定するなどの例外がある点に注意が必要です。

コーポレートファイナンスでは、企業価値を最大化するために様々な資金調達方法が活用されます。

特徴を理解し、企業の状況や目的に応じた選択が重要です。

エクイティファイナンス

エクイティファイナンスは、株式を発行することで資金を調達する方法です。調達した資金は返済義務のない自己資本となります。成長段階にあり多額の資金を必要とする企業や、返済負担を避け事業の拡大を目指す企業に適した調達方法です。  

【メリット】

• 返済不要、財務状況が安定します。  
• 利息支払いの負担がなく、事業拡大に集中できます。

【デメリット】

• 新たに株式を発行することで、既存株主の持株比率が低下し、議決権が希薄化する可能性があります。  
• 株主への配当金支払いが必要となり、利益の一部分配が必要です。  

詳しくは次の記事を参考にしてください。
‍エクイティファイナンスとは？向いている企業や成功させるポイントを紹介

デットファイナンス

デットファイナンスは、借り入れや社債を発行することで資金を調達し、利息をつけて返済する方法です。安定した収益基盤を持ち、定期的なキャッシュフローが見込める企業に適しており、返済計画を明確に立てられる企業が採用することが多い調達方法です。  

【メリット】

• 既存株主の持株比率が維持されるため、株式の希薄化が防げます。
• 支払う利息は損金として計上できるため、節税効果が期待できます。  

【デメリット】

• 返済義務があり、財務状況に一定の負担がかかります。  
• 金利上昇の影響を受ける可能性があります。  

詳しくは次の記事を参考にしてください。
デットファイナンスとは？メリット・デメリットや向いている企業を解説

アセットファイナンス

アセットファイナンスは、企業が保有する不動産や機械設備などの資産を担保に資金を調達する方法です。資産を多く保有しており、迅速に資金を調達したい企業に適しています。

【メリット】

• 保有資産を有効活用できるため、比較的容易に資金調達が可能です。  
• 大規模な資金調達にも適しています。  

【デメリット】

• 担保資産の処分や使用に制限がかかるケースがあります。  
• 手数料や評価費用などのコストが発生します。 

詳しくは次の記事を参考にしてください。
‍アセットファイナンスとは？メリットや資金調達方法の違いなどを解説

助成金・補助金

助成金・補助金は、国や地方自治体から交付される返済義務のない資金です。特定の事業や活動を支援する目的で提供されるため、新規事業や社会貢献活動、研究開発などを行う企業に適しています。  

【メリット】

• 返済義務がなく、財務負担を軽減できます。  
• 赤字企業、資金繰りが厳しい企業も申請が可能です。  

【デメリット】

• 申請から交付までに時間がかかり、審査で不採択となるリスクがあります。  
• 多くの書類提出が求められるなど申請手続きが複雑で、場合によっては専門家のサポートが必要です。 

詳しくは次の記事を参考にしてください。
補助金と助成金の違いは？申請の手順や注意点も解説

コーポレートファイナンスとは、企業の資金調達方法、投資判断、利益の使い方などを判断し、成長と持続可能性を目指す活動です。企業価値の求め方や資金調達には複数の方法があり、企業の状況や目的に応じて最適な方法を選ぶことが求められます。

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